新基金申报现空窗期,半年成立逾百只

作者:财经资讯

  除此之外,也有观点认为,在去年新基金发行出现井喷过后,新基金发行数量也大大增长,新基金发行困难日益增加,另一方面基金中考结束后,有可能部分基金公司也在根据实际情况调整自己的产品发行计划。

  基金发行进严冬

  今年上半年新成立的基金达105只,新基金平均募集规模为16.55亿元,创下自2008年以来新低。其中,约半数基金首募规模少于10亿元,最小基金募集不到3亿元。

  低风险产品“井喷”

  事实上,年末、年中、季末银行考核的压力对基金发行募集市场的压力时有体现。以去年为例,数据显示每个季度末的次月,新成立的基金数都会一定程度上少于前一个月,如去年4月新成立的基金为25只,少于3月份的42只;去年7月新基金的基金为24只,少于前一个月的28只,去年10月新成立的基金数为16只,少于前一月的39只。

  一位基金行业人士对《金证券》记者表示,这与债券基金发行市场的萧条有很大关系。

  一位小型基金公司高管表示,他刚刚要求公司相关部门撤回已经上报的3只产品。他认为,目前基金发行同质化严重,如果仍然选择发行传统产品,小基金公司的发展之路只能越走越窄。如果另辟蹊径发行创新产品,则可能走出一条新路来。

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  对此,分析人士认为,一方面渠道方即银行工作重点在年中过渡期有所偏移,导致新基金发行不力;另一方面,基础市场在近期逼空行情之前的持续震荡徘徊也让基金发行意愿有所降低。

  债基发行变萧条

  基金分析人士则表示,目前多数基金公司仍处于抢发产品的阶段,如果发行放缓可能是少部分基金公司先行尝试。他认为,目前基金仍然在扎堆发行同质化产品,例如目前上报的产品多为短期理财、债券型发起式基金,此前的热卖行情很难复制。基金公司应该放慢发行脚步,研究推出具有自己特色的产品。

  不过,新基金密集发行态势在7月有望逐步回归。目前,包括易方达、嘉实、广发、华宝兴业、富国、天治等公司旗下基金已确定7月发行档期,据粗略统计在7月发行基金可能达到20只以上。

  钱景财富CEO赵荣春则认为,7月份新成立的基金较少主要还是由于基础市场的不景气。“沪指震荡调整,持续徘徊在2000点附近,直到7月下旬股指才出现逼空行情。这有可能造成了基金公司处于观望状态,不急于发行新产品。另外,目前互联网金融的蓬勃发展也导致资金从资本市场流出,也间接影响了基金产品的发行。”

  “这无疑是自2009年以来最冷清的一个月。”基金行业人士对《金证券》记者表示,连续几年来,基金发行市场一直呈上升状态,像这样无新基金申报、发行的情况很少。

  深圳商报记者 李玲

  尤其值得注意的是,今年上半年创新基金产品层出不穷,不乏一些比较卖座的特色产品。首当其冲的就是分级债基,其产品的亮点在于结构化的设计,A类份额一般约定收益率,且高于同期银行定存,对低风险的投资者很有吸引力。再如黄金基金契合了目前的抗通胀需求也受到热捧,诺安基金首发全球黄金基金取得了约32亿的规模,易方达黄金基金5月份发了26亿,嘉实基金也将于7月发行。此外,行业细分基金、新兴产业指数基金也频频出现,可供投资者选择的品种日益繁多。

  值得注意的是,新基金申报也出现了空窗期。

  跑马圈地,一直是基金行业做大做强的行规。但今年上半年,基金公司却一改常态,对基金发行异常冷淡。

  值得注意的是,在目前基金募集愈加艰难的时刻,部分基金公司开始选择撤回已申报产品,转而申报目前热销品种。证监会公开信息显示,今年以来已有近10只产品撤回了申请,撤回时间主要集中在7月。而申请撤回的主要原因,则集中在调整产品方案、公司主动撤回。

  从年初开始,今年的新基金发行就以高调的姿态热闹开场。基金公司踌躇满志,纷纷宣称将密集申报发行新产品,有公司计划年内上报8只,有的则制定了10只的目标。业内人士年初就指出,新基金密集发行将成为今年常态。

  尽管新品申报空窗期常有,不过结合新基金发行情况来看,似乎更体现了新基金发行市场的一阵寒风。

  截至7月25日,已有近两周时间无一只新基金产品上报。7月份共有9只新产品递交了申报材料,其中3只走普通程序,6只走简易程序,自7月10日中银基金上报了优利分级债券型基金的申报材料之后,至7月25日再无新产品申报。

  证监会公开信息显示,今年以来已有近10只产品撤回了申请,撤回时间主要集中在7月。另一方面,面对目前清淡的行情,部分基金公司开始选择延迟发行时间,有的甚至拖到批文到期的最后几天。

  根据证监会网站信息,截至6月24日,今年以来获批新基金总数为146只(其中已经成立108只),与此同时,新基金申报还在继续正常进行。业内人士预测,按照目前的审批和发行速度,全年成立的新基金数量有望达到200只。

  新基金首募平均规模也同样不占优势,7月份新成立的基金首募平均规模仅有8.26亿份,仅高于今年5月份的均值。

  WIND统计数据显示,7月新成立的基金仅16只,这一成立数量创下了新低。其中7月前半月仅南方天元新兴产业成立,而该基金还是由封闭式基金天元转开放式基金而来。

  根据规定,新基金在获得证监会批文后需在规定时间内发行。面对目前清淡的行情,部分基金公司开始选择延迟发行时间,有的甚至拖到批文到期的最后几天。

  从数量上看,低风险产品几乎可以与偏股型基金抗衡。财汇数据显示,在上半年成立的108只基金中,低风险产品就有44只,分别为债券基金28只,保本基金13只,货币基金3只;包括指数基金在内的偏股型基金51只;QDII基金13只。从募集规模上看,低风险产品达到782.78亿元,占总募集规模的约44%。而与去年同期相比,2010年上半年仅发行6只低风险产品,包括5只债基和1只货币基金。

  7月仅16只新基金成立,目前新基金申报出现空窗期

  《金证券》记者了解到,今年以来,由于股东方对基金公司的考核要求发生变化,利润考核要求上升,许多基金公司上报及发行新基金的欲望降低。

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  发行市场意外寒冷

  “2014年上半年,债券基金的募集规模不足200亿元,是近5年年度发行量的低点。而去年同期,债券基金的募资额为1838亿元。”该人士在接受《金证券》记者采访时表示,现在机构、散户都不再青睐债券基金。

  某银行个金部负责人表示,目前尚未接到此方面信息,但他认为这是必然趋势。他表示,银行每年对基金销售都有考核指标,但今年发行基金数量实在太多,即使是有良好客户资源的大行,也做不到每一只基金发行时都能尽如人意。如果市场依旧如此,那么放缓基金发行速度可能是最好的选择。

  可是,即使是不赚钱,还是要拼命发。因为在目前基金行业左手倒右手的存量游戏下,“你不发新基金但别人发了,意味着你的存量有可能变成别人的增量。”而存量规模对基金公司来说,意味着管理费收入,也意味着股东考核指标。

  7月A股市场一片火热,基金市场却是遭遇了阵阵寒意。统计数据显示,不仅前半月无一只新产品宣告成立,全月成立的基金总数明显跌至低点。而证监会[微博]本月初发布的数据则显示,新基金申报也出现了空窗期。

  根据证券投资基金业协会公布的数据,今年前6个月,分别有22只、13只、34只、31只、38只和34只基金成立,除2月份因春节原因工作日较少导致基金成立数较少以外,其余各月新成立的基金数均高于7月。去年7月共有24只基金成立。如此看来,无论是同比还是环比,今年7月份新成立的基金数均较少。

  基金发行速度将放缓?

  ⊙本报记者 郭素

  渠道不给力发行意愿低

  7月仅16只新基金成立,而目前新基金申报出现空窗期。与去年同期相比,今年基金发行市场有着天壤之别。基金行业人士表示,这与债券基金的行情有着莫大的关系。《金证券》记者了解到,去年上半年,债券基金募资1838亿元,而今年上半年,债券基金募资不足200亿元。

  新基金如雨后春笋般涌现,今年的发行市场格外热闹,多只基金同日发行、一家公司同步发行几只基金产品的情况比比皆是。5月16日,有7只新基金同时上架发行,创下2011年以来一天之内新基金上架数量的新纪录。此前,在1月4日和1月6日,这两日也都有6只新基金同步亮相发行。事实上,新基金发行在5月份达到高峰期。5月份同步发行的新基金达到28只,创下2010年11月份以来的新高。从基金公司角度来看,有大型基金公司同时发行两只产品,甚至三箭齐发。

  而证券投资基金业协会公布的数据显示,今年前6个月,分别有22只、13只、34只、31只、38只和34只基金成立,除2月份因春节原因工作日较少导致基金成立数较少以外,其余各月新成立的基金数均高于7月。同时,去年7月份则共有24只基金成立。如此看来,无论是同比还是环比,今年7月份新成立的基金数均较少。而由于新产品成立数量较少,新基金募集的规模也显得苍白无力,募集总规模不到179亿元,低于今年以来除了2月以外的各月募集水平。

  该人士还透露,机构投资者今年上半年转变了风向,比较喜欢一对一的专户产品,而放弃对新发公募基金的投资。因为专户的机制更为灵活,对投资者的透明度更高。而散户方面,因为去年下半年债券基金收益的大幅下滑,许多散户在“债券基金也会亏钱”的心理阴影下,不敢贸然买入。

  一位基金公司相关负责人表示,目前行情中发行传统的股票型产品,首募规模不会太大。去掉给银行的尾随、公告、发行等费用,一年的管理费甚至还不够基金经理的工资。因此,公司选择暂缓发行新产品,等待市场有好转的趋势时再发行。

  低风险产品的走俏不仅体现在发行数量上,在市场人气上也完胜股基。尤其是分级债基多番上演一日售罄神话,博时裕祥分级债基首日发行就达A份额的发行上限32亿元;富国天盈A份额一日便吸引了近70亿元资金的认购。此前,3月份广发聚祥保本首募规模也达到41亿元。而与之相比,今年以来最小股基首募规模还不足3亿元。

  根据WIND统计数据显示,7月新成立的基金总数仅有16只,这一成立数量创下了低点。其中7月前半月仅有南方天元新兴产业成立,而该基金是由封闭式基金天元转开放式基金而来。这也就意味着,7月前半月无新基金宣告成立。这使得7月份新宣告成立的基金数量锐减。

  金证券记者 管伟

  产品获批后暂缓发行

  基金公司发行热情再高涨,也要看银行渠道脸色行事。尤其在6月份以来,银行揽存压力骤升,基金纷纷卖不动,迷你基金和延期发行情况层出不穷。就在6月最后一周,仅有2只新基金进场发行,在发基金数仅为9只。而6月以来成立的新基金中,低于5亿元的基金有13只,最低者不足3亿元,其中一些大型基金公司首募成绩也并不理想。

  对于7月份新基金发行市场的遇冷,分析人士认为更多的原因来自市场面。“一方面,半年末是银行存贷比考核的冲刺期,银行渠道将主要精力用在拉存款上,新基金的销售自然而然就会减弱。另一方面,7月有数只新股上市,打新带来的高收益令市场对新股的关注度较高。众多资金蓄势打新,也将使得新基金募集遭遇一定的冲击。”一位分析师告诉记者。

  数据显示,2013年全年新成立基金达384只,平均每个月发行新基金32只。与去年相比,今年上半年月均新基金发行仅28只。

  证监会基金募集申请核准进度公示表中显示,目前待审批的基金有138只。31只上报于6月,46只在7月上报。而8月已经过去两个工作周,但只有3家基金公司上报了新产品,类型均为债券型基金。

  平均首募规模创新低

  根据证监会8月1日发布的《证券投资基金募集申请行政许可受理及审核情况公示》表显示,截止7月25日,已有近两个周的时间无一只新基金产品上报。根据公示表,7月份共有9只新产品递交了申报材料,其中3只走普通程序,6只走简易程序,自7月10日中银基金上报了优利分级债券型基金的申报材料之后,至7月25日再无新产品申报。

  市场持续低迷,新基金发行也陷入冰点。数据显示,7月份新基金成立数量仅为18只,环比大幅下降60%。有意思的是,在持续低迷的市场环境下,部分基金公司主动推延了基金发行日期,“拖字诀”成为弱市中基金销售的无奈之举。

  与年初的豪迈气势相比,不少基金公司在现实面前纷纷调整首募目标。“我们公司已经对今年新基金首募规模下达了指标,目标是保4亿争5亿,而这一要求与过去动辄超10亿的首募要求相比,降幅过半。”日前上海一位基金公司人士透露,“降低首募目标是不得已之举,今年,虽然多次造访银行,但是银行普遍表示支援力度有限,一方面由于市场上产品过多,竞争激烈;另一方面,市场瞬息万变,一旦市场走弱,发行就会陷入困境。从目前情况来看,只能力保产品成立。”

  德圣基金研究中心一位基金分析师也表示,“最近基金发行确实不行,从我们客户活动了解到的情况来看,冲存款现在是第一要务,基金业务不是重点。渠道问题是一个重点,基金公司发产品之前会和渠道沟通。”

  日前,某基金公司一只偏股型产品发行,该发行日期离产品批文到期仅有几天时间。记者在采访中了解到,近期有多家基金公司选择延迟发行或撤已上报产品。有业内人士表示,这或许代表此前快速扩容的基金业,产品发行速度将放缓。

  半年发行108只,去年全年才153只。毫无疑问,今年新基金发行数量跨上了一个新台阶。但是,在发行总数风光的背后,却掩盖不住基金平均首募规模下降的尴尬。

  金融投资报 记者 刘庆华

  部分基金撤回申报

  在不少基金公司市场部人士看来,今年以来的新基金发行着实成了劳民伤财、吃力不讨好的赔本生意。“多只基金同步发行,渠道挤成一锅粥,有些小公司的新基金头一天甚至没卖出一分钱。我们市场人员四处奔走,为卖基金忙得焦头烂额。而在银行面前,我们中小基金公司毫无议价能力,发个10亿左右还能勉强保本,那些5、6亿的,实在是亏本赚吆喝啊。”沪上一中型基金公司市场总监无奈地对记者表示。

  从新基金类型来看,新成立的16只基金中,有9只是偏股方向基金,其中灵活配置型就占到4只,而这或许与基金参与打新纷纷设立混合型基金有关。此外还有4只债券类基金,2只货币基金,1只保本混合基金。

  公开消息显示,某小型公司近期发行的股票型产品,发行距离批文到期仅剩几天时间。华南某大型基金公司申报的一只QDII型基金,也选择在批文到期前最后一刻发行。

  与此同时,新基金首募规模分化的态势也愈演愈烈。在今年以来成立的新基金中,13只新基金首募规模超过30亿元,但也有9只基金首次募集规模不足4亿元,其中3亿元以下的有2只。规模最大的是汇添富社会责任,首募规模达到56.22亿元,而募集资金规模最小的1只仅2.9亿元,首尾相差约20倍。总体来看,108只基金中有50只基金首募规模在10亿元以内,可以说,10亿元以内的小基金成为今年发行常态。

  除了基金公司自行放缓速度外,银行渠道拥挤也是一些基金获批后迟迟不发的原因之一。有消息称,不少银行已在考虑明年将控制托管基金数量。记者在采访中了解到,目前银行并没有下达这方面通知,但四大行的发行渠道目前十分拥挤,托管数量可能收紧。

  发行市场有不好卖的产品,但也有相对好卖的产品。低风险产品就在今年上半年大放异彩,尤其是分级债基、保本基金的热销成为发行市场一大特色。

  数据显示,截至6月30日,今年上半年新成立的基金达105只,新基金平均募集规模为16.55亿元,创下自2008年以来新低。其中,约半数基金首募规模少于10亿元,最小基金募集不到3亿元。在低于5亿首募规模的基金当中,主要为指数基金、QDII基金和主动型股票基金,最迷你基金首募仅2.9亿元。

  天相数据显示,在2007年的牛市中,新基金平均募集规模达到70.22亿元。在市场低迷的2005年和2008年,新基金平均首募规模均不足20亿元。 2010年新基金募集平均规模约为20亿元。由此可见,2011年上半年新基金首募平均规模创下2008年以来的历史新低。

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  从更深的层次看,无论是低风险产品的爆发式发展,或是各产品首发规模的“贫富不均”,其背后都有一个重要推手—市场之手。在监管层多通道审批制度实施以来,新基金发行不断提速,各基金公司积极抢滩登陆市场同时,市场也在自由选择,实现资源的优化配置。正如一位基金分析师所说,“新基金发行的市场化改革不断推进,新基金批文不再是稀缺资源,市场之手会真正影响到基金发行,基金产品的优胜劣汰机制也会由此确立。”

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  “债券型基金与保本基金都属于低风险品种,今年以来市场持续低迷,催生了投资者的避险需求,低风险产品相比以往受到更多的青睐。”对于低风险产品的热销,浙商证券基金分析师如是解释。

  新基金密集发行的预期果然得到市场验证。数据显示,2011年上半年成立新基金108只,而去年同期仅成立新基金64只,增幅高达约70%。中国证监会网站信息显示,截至2010年底我国证券投资基金为704只,那么加上2011年上半年成立的108只,我国基金数量已经突破800大关。

  在市场化改革背景下,新基金发行已然迈入大提速与大扩容时代。据统计,2011年上半年共成立新基金108只(A、B类合并为一只计算,ETF联接基金单独计算,下同),远远高于去年同期水平,中国证券投资基金数量也由此突破800只大关。不过,在新基金密集发行的同时,新基金首募规模却呈下降趋势,“数”与“量”的悖论成为公募基金心头挥之不去的烦忧。而上半年市场的持续低迷催生了低风险产品的大爆发,成为今年以来新基金发行市场的一大特色。

  数据显示,截至2011年6月30日,今年以来新基金总募集规模为1769.25亿元,基金平均募集规模为16.38亿元。去年同期,新基金总募集规模1110.52亿元,平均募集规模17.35亿元,而去年全年基金平均募集规模为19.94亿元。

  基金总数突破800只

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