澳洲联储这两月或分别降息,澳元或与人民币同

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  汇通网8月2日讯——周二(8月2日),澳洲联储将宣布8月货币政策决议,尽管在澳大利亚第二季度通货膨胀率符合澳洲联储预期的情况下,澳洲联储看起来仍极有可能在8月2日的货币政策会议上继续按兵不动,但是市场仍然普遍预期澳洲联储将会降息,并预计在澳洲联储降息25个基点后,澳元兑美元将仅适度下跌,而一旦澳洲联储按兵不动,预计澳元兑美元将大幅上涨,甚至接下来会一路上看至0.80。

未来交易市场的情况会如何?不少金融机构对资本市场前景发表各自观点,这些资本包括外汇、铂金、钯金和比特币等。本文收集各家机构最新的观点评论,供大家参考。

周二,在澳洲联储会议纪要表示考虑将在6月降息之后,各投行机构开始调整此前的降息预期,普遍预计澳洲联储将在6月和8月降息。

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  美银美林银行认为,澳大利亚当前的潜在通胀低企,且其通胀前景存在大幅下行的风险,澳大利亚的广义和核心通胀增速在第二季度继续放缓,澳大利亚广义消费者物价指数(CPI)当前正处于1998年3月以来的最低年度增长水平,而其核心通胀率当前则处于有史以来最低增速水平。

美联储缩表

澳洲联储在会议纪要中删除“没有近期调整政策的有力依据”的措辞,表示考虑将在6月降息之后,澳元刷新两个交易日低位,三年期债券走高。之后,各机构修改降息预期,圣乔治银行驻悉尼高级经济学家Janu Chan称,会议纪要中显现出的放松倾向已经颇为明显了,澳洲联储降息的几率已经进一步加大,而6月份降息最有可能。

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  货币政策预期:

荷兰国际集团:资金流向未威胁亚洲,美联储缩表影响甚微。

澳大利亚联邦银行的Gareth Aird表示,我们之前认为,尽管数据有所疲软,但鉴于就业市场的强势,澳洲联储会保持政策利率不变。就业市场市场的确依然强劲。

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  美银美林银行维持其预期:澳洲联储将在8月的货币政策会议上采取宽松措施,不仅是为了提振其通胀,同样也是为了改善其经济增长前景。与此同时,摩根士丹利也认为,澳洲联储将在此次货币政策会议上降息25个基点。

荷兰国际集团亚太区首席经济师及研究部主管罗伯特·卡内尔表示,全球经济持续稳健增长、在流动性良好和企业收益增加的情况下,市场保持乐观情绪,美国税改料不会对资金流向造成很大的影响。

就业增长实际上也已加快,洛威的讲话今天也对此表示认可,但光靠强劲的就业增长并不足以抛开降息可能。原因有两方面,与我们没有预料到的事态有关。我们认为澳洲联储之前也没有预料到,现在预计澳洲连粗将在6月和8月降息25个基点。

  汇通网10月24日讯——西太平洋银行的研究分析师Martina Song预计从下个月开始,澳元兑人民币汇率会维持在5.19的水平。该行预计,在中国央行有意推动人民币与美元进一步脱钩的政策背景下,人民币与其“影子货币”澳元的走势关联度将变得更高,两者之间的汇率走势将更多表现为同进同退。

  美银美林认为,澳大利亚劳动力市场的就业疲软同样也支持澳洲联储进一步采取宽松措施。澳大利亚劳动力市场的闲置正在对其非贸易商品和服务的国内通胀构成下行压力(如图),然而这部分CPI可以通过货币政策直接对其产生影响。

美联储缩表计划影响较税改法案更为平淡。此外,2018年美元弱势料持续。

加拿大皇家银行的Su-Lin Ong表示,澳洲联储政策会议在4月份就业数据公布前举行,我们认为就业数据基本上证实了劳动力市场的放缓趋势,失业率一直难以向下突破5%。路孚特调查,预计澳洲联储6月降息可能性58%,7月降息可能性99%。

  西太平洋银行预计,澳洲联储(RBA)年内将维持利率。鉴于澳洲三季度的通胀率不太可能进一步大幅走低,在此后11月召开的澳洲联储会议上,澳洲联储不会进一步加息。目前的大宗商品价格也支持澳元。

  外汇市场影响:

美国赤字

西太平洋银行首席经济学家Bill Evans表示,该行将对澳洲联储首次下调现金利率时间的预期提前到6月份货币政策委员会会议,第二次降息时间预期提前至8月。此前,西太平洋银行预测澳洲联储将于8月和11月两次下调基准利率,“这一变化反映了4月份失业率从5.1%升至5.2%,以及央行行长证实货币政策委员会将密切关注劳动力市场的变化,主要关注失业率,”西太平洋银行预计,然后一直到2020年底,现金利率都将保持不变。

  与此同时,考虑到房产价格的不断增长,自国庆节后,中国也几乎没有出台进一步宽松的货币宽松政策。然而,自国庆长假起,美元兑人民币的汇率对美元走势更为敏感。即将迎来的12月的美联储会议使得美元走强,让美元兑人民币的汇率不断升高。与此同时,大宗商品价格回软,也会在今年12月打压澳元兑美元的汇率。因此,人民币和澳元相对美元在此后都会有所走软。而在中国和澳大利亚之间经贸关联仍然密切的背景下,与美元渐趋脱钩的人民币汇率,料将表现出与澳元走势的更强同步性。

  美银美林认为,相对于澳洲联储降息25个基点来讲,澳洲联储按兵不动将会对澳元造成更大冲击。在澳洲联储降息25个基点情况下,澳元定会贬值走弱,但是预计其贬值幅度可能较为温和。

高盛:美政府赤字或猛增,未来将拖累经济增长。

德意志银行对澳元前景发表讲话,市场完全消化了明年澳洲联储降息两次的预期,澳洲联储是G10国家央行中最鸽派的央行,我们认为这种观点有些过度。

  北京时间17:00,澳元兑美元报0.7635/37,美元兑人民币报6.7716/26。

  全球追逐正收益资金的流动致使澳元收益,但是澳大利亚的小幅降息或并不会对这种结构性资金流入产生较大影响。澳元兑美元的汇率走势将更多的受外部因素影响,其中主要是全球市场风险情绪波动,大宗商品价格以及人民币汇率等因素。

新西兰联储

澳大利亚名义国内生产总值的表现明显好于其他国家,失业率处于8年来的最低水平,房地产市场似乎已经度过了最糟糕的时期。澳元将在规避风险的背景下挣扎,澳元兑加元和纽元均将上涨。新西兰乳制品价格面临下行风险,而新西兰联储的立场将持续偏鸽派,按照我们传统的估值标准,纽元仍被高估。

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  相对而言,美银美林认为,澳元与其它亚洲货币以及其它商品货币相比,澳元的表现将超过同类货币,即使在避险环境下澳元兑美元会走软的情况下,因澳元收益率、流动性及澳大利亚的经济复苏均优于其它国家。

西太平洋银行:新西兰联储2019年之前加息的概率几乎为零。

这些数据还存在进一步的下行风险,而推迟批准USMCA将带来进一步的不利影响,由于油价上行风险偏大,但加元贝塔系数非常低,我们也喜欢在油价上涨的情况下买入美元兑加元看涨期权。

  与此同时,摩根士丹利则认为,如果澳洲联储8月2日按兵不动,即不降息,那么其预计澳元兑美元将升至0.80-0.81水平,且美元的贬值将会是主要催化剂。

股市

此外,投资者仍需关注贸易局势对于风险商品货币的影响,如果避险情绪再度升温,那么眼下澳元汇率的反弹就将被证实仍是昙花一现。

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摩根大通:通胀上升实际上利好股市。

北京时间周二19:46 澳元兑美元现报 0.6875

外汇

美元

法国农业信贷银行:主导美元的关键是什么?

法国农业信贷银行外汇策略研究团队分析美元前景,并对美国通胀有望上升将如何影响美元走势进行评估。事实上,投资者开始正视美国通胀上升带来的风险,不久后投资者将更为关注美联储加息预期。

关键问题是美国经济近期回暖是处在长期改善趋势当中(利好美元),还是只是暂时的,是否会提升通胀导致美联储增加加息次数,从而美国国债收益率曲线更为持平(利空美元)。法国农业信贷银行称,后一种预期情形正在形成当中,预期美元在今后数个季度将温和走强(主要是兑亚系货币),然后美元将全盘呈弱。

欧元

大华银行:欧元上周五触及高位1.2555后,突破1月份高位1.2536,但涨势似乎殆尽,上涨趋势料难以维持。

欧元兑美元

丹斯克银行:预计未来12个月欧元兑美元为1.28。

澳元兑美元

澳大利亚国民银行:澳洲联储未能推澳元一把。

澳洲联储上周成功让市场相信了不急于加息,但是如果他们有降低澳元热度的目标,那他们就败了,事实上联储主席2月16日只是在强调,澳元水平依然低于联储理想状态,不过这也反映了美元的波动性。

西太平洋银行:澳元兑美元将测试0.8000/50区间。

西太平洋银行分析师指出,该货币对最明显的支持源于美元疲软势态回归;股票市场稳定似乎消除了一些对美元的避险需求;当然,标普500指数连续六日上涨有助于全球风险情绪,进而有助于澳元。

澳大利亚大宗商品一篮子价格也给予了澳元一些支持,铁矿石价格已在中国农历新年期间回升,虽然指导意义偏向于短期。从澳大利亚数据方面来看,本周该国四季度工资增长将是焦点,目前市场共识是工资年率仍受抑于2%一线。

市场预计澳洲联储至少要到8月才会加息,而年底加息的概率已升至约65-70%;但西太平洋银行继续预计到2019年才会加息。总而言之,澳洲联储前景展望不大,大宗商品价格走势有限,表明澳元兑美元本周将主要受美元走势的推动。

美元兑日元

法国兴业银行:原有的汇率/利率/波动形相关性正失效,2季度美元兑日元目标108。法国兴业银行外汇策略研究团队称,由于全球经济正脱离金融危机后那个异常的资金宽松阶段,原有的汇率/利率/波动形相关性正失效。故而影响美元兑日元的关键是日本国债收益率曲线,但目前日本国债收益率曲线暗示美元兑日元的公允价值水平在112,这同样不能主导美元兑日元走势。

由于日本央行/政府定出的通胀目标还远未实现,一旦美元兑日元跌势企稳,料这一因素将驱动美元兑日元返回至区间震荡。预期2季度美元兑日元将下移至震荡区间下沿,人民币和欧元走强,日元TWI指数受到打压,随后美元兑日元将恢复数年下跌趋势;美元兑日元2季度目标在108,3季度目标在110。

日本最大的外汇经纪商Ueda Harlow的货币分析师Naoto Ono表示,由于对美国贸易立场持谨慎态度,可能还没法说美元的跌势已经结束了。另外,美联储的加息步伐如何影响经济仍存不确定性。Ono认为,如果美元兑日元无法反弹至107上方,那么可能会引发更多的下行风险;短线的阻力在106.75附近。

大华银行:五大货币独看衰美元兑日元,严重超卖或续跌至105。

黄金

荷兰银行大宗商品策略师Georgette Boele:在当下风险偏好较高的环境下,金价表现尚可。虽然避险品种吸引力有所下降,但金价走势更多受美元影响。

原油

法国兴业银行:将2018年布伦特油价预期从62美元上调至66美元/桶,将WTI油价预期从58美元上调至62美元/桶。

法国兴业银行:将2018年布油价格预期上调至66美元/桶。

在周一发布的最新研究报告中,法国兴业银行的分析师对布伦特油价的预测进行了上修;将布伦特原油价格上调4美元,至66美元/桶,因受强劲的宏观经济和产品需求增长的支撑;OPEC今年将继续减产的预期也证实了这一预测;减产将抵消由美国主导的非OPEC原油产量强劲增长,其结果将令全球市场趋于平衡——经合组织(OECD)成员国库存温和下降以及非经合组织成员国库存适度增加。

加密货币

德意志银行:如果失去了对货币政策及政治稳定的信任,投资者将转向加密货币。

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